债券基金热“两面看”　专家提醒低风险≠无风险

当前位置：首页>债券>债券知识> 债券基金热“两面看”　专家提醒低风险≠无风险

发表日期
2008-03-06

债券基金热“两面看”　专家提醒低风险≠无风险

来源: 编辑: 阅读:

　　进入鼠年，由于股市阴云不断，基金公司发行的债券基金成为基金市场的“抢手货”。华夏基金从2月14日开始发行的债券基金由于提前达到了预定的规模，将在明天“收官”。而从3月3日开始销售的交银增利债券基金首日销售近14亿，受到投资者追捧，创下近期债券基金发行的首日销售最高纪录。债券型基金从此前的“门前冷落”到如今的“炙手可热”，投资者应该怎样客观看待债券基金呢？

　　债券基金“春风得意”

　　“过去只发生在股票基金上的投资热情如今又在债券基金上重演！”今天上午，建设银行(601939行情,股吧)青岛分行的一位客户经理兴奋地表示，“其实从春节后开始，咨询债券基金的客户就已经在大量增加，但如此销量还是有些出乎意料。当股市的钱越来越难赚的时候，很多投资者就转而关心一些稳健收益的品种了。”“由于我们基金发行提前达到了公司预先募集的额度，因此我们将在3月5日最后终止发售”。华夏基金管理公司渠道总监窦明明告诉记者，目前发行的债券基金主要投资公司债券和企业债券，也有少部分投资股市。

　　收益抗跌引人注目

　　债券基金的收益情况到底如何？根据中国银河证券的统计，在股票市场大幅下挫的同时，债券基金却表现出了良好的抵御震荡特征，打新债券基金2007年四季度不跌反涨，净值增长4.24%，而偏股基金同期净值下跌了1.95%。

　　广发强债基金经理表示说，目前的债券基金一般兼顾债券投资和新股申购，通过投资固定收益证券品种获取稳定收益，同时通过积极参与一级市场新股申购或增发新股追求一定的进取，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。据预测，2008年A股IPO规模将达到4800亿。因此，易方达稳健增长基金经理林海认为，就各类债券基金而言，可参与打新的品种波动性高于纯债基金和货币市场基金，但从长期来看，打新债券基金的收益还是比较稳定的，是投资者降低投资风险的一个很好的选择，既可以一定程度地分享股票上涨的收益，又可以抵御大部分股市下跌的风险。

　　准备应对蜗牛收益

　　林海介绍说，债券型基金的净值通常来说变化是相当小的，这是由债券型基金的特点所决定的。由于此类基金大多以购买各种债券来实现投资收益，那么债券的收益就基本上决定了其大致的收益水平。从目前债券市场的大头——— —— 国债与央行发行的票据情况来看，虽然央行在去年已经连续6次加息，但目前短期(三年以内的)债券的平均税后收益不到4%。而根据易方达基金公司的统计，2007年我国国债投资收益率为4%～5%，金融债投资收益率为5%～6%，公司债与企业债投资收益率达7～8%。可见，债券型基金，其大致的合理收益水平是在这一范围内波动的。因此，在不考虑打新股或者投资股票的情况下，债券基金的收益不会增长太快。

　　债基并非稳赚不赔

　　债券型基金的稳健人所共知，但是很少人知道买债券型基金同样存在风险。据和讯网统计显示，截至到2月27日，33只债券型基金中，有16只债券型基金的收益为负，亏损最大的是招商安本，区间回报率为-2.94%，所以投资者不要误以为债券型基金就是稳赚不赔。易方达增强回报基金经理钟鸣远表示，在挑选相关基金时，投资者一定要注意查看相关品种的资产配置情况，对其风险与收益有一个清晰的了解。一般而言，股票配置比例高的，其风险与收益均相对较大，股票配置比例较低的，其风险与收益的水平也会较低。

顶部关闭