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 发表日期
2008-01-21

国泰君安:武汉中百 长期增长可期

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国泰君安:武汉中百 长期增长可期

    2008年1月8日公司董事会发布配股公告:此次配股以2006年12月31日总股本3.35亿股为基数,按每10股配2股的比例向全体股东配售,可配售股份总额为6705万股,发行价格6.9元,拟募集资金4.63亿元。

    公司是专注于连锁超市的区域性龙头企业,发展区域主要在湖北及重庆地区,其他内资超市行业龙头企业,例如华联综超、联华超市,分别集中于华北地区、华东地区;外资竞争对手家乐福、麦德龙、沃尔玛等,虽然在全国范围内扩张加速,但是在湖北地区,尤其是

    湖北的二三线城市,对公司发展还构成不了威胁。我们认为,二三线城市以及农村市场前景广阔,公司未来发展主要定位在湖北省的二三线城市,成长性值得期待。

    此次配股有利于改善公司财务状况,并为长期发展奠定基础。配股获得的资金有助于公司充实开店资金,加快开店步伐,奠定长期增长基础。

    投资评级:我们预计公司未来3年的经营业绩将保持较高的增长速度,2007年至2009年的EPS分别约为0.39元、0.50和0.80元(08、09年业绩按配股后股本计算)。按照08年50倍市盈利计算,我们给予目标价为25元。配股之后除权价格为19.30元,仍有30%空间,给予“增持”评级,建议参与配股。

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