告别07　沪深股指收史上最长年阳线

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发表日期
2007-12-29

告别07　沪深股指收史上最长年阳线

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告别07　沪深股指收史上最长年阳线

　　12月28日，沪深股市以一根小阴线结束了2007年最后一个交易日。以收盘点位计算，上证综指全年上涨了96.66%，深证成指全年上涨166.29%，覆盖两市的沪深300指数年涨幅也高达161.55%，均收出史上最长的年阳线。

　　沪深两市B股表现略有差异。上证B股指数年涨幅为181.23%，雄踞各大指数首位；深证B指年涨幅仅63.78%，处于垫底位置。

　　昨天上证综指小跌47.33点，最终收报5261.56点；深证成指下跌96.60点，收报17700.62点。两市分别成交1352亿元和616亿元，与前一交易日相比有所缩减。

　　2007年，股市活跃度同样空前，沪深交易所成交金额均创下了历年纪录。沪市全年成交金额超过30万亿元，较上年度放大4倍多；深市全年成交金额逼近16万亿元，年增幅同样接近4倍。按照日均计算，沪深两市成交额接近2000亿元。

　　沪深股市成交金额的急剧放大，一方面在于居民投资理财意识的觉醒，投资者开户数突破了1亿大关；另一方面也与全球范围的流动性过剩有直接联系。在充沛的资金面支撑下，2007沪深股市行情呈现出两大鲜明的特点。一是成交天量纪录不断被刷新。以沪市为例，2007年1月4日开市第一天，沪市成交金额突破800亿元，刷新历史纪录；此后天量纪录不断刷新，1月22日沪市成交首次冲上千亿大关，4月24日突破2000亿元大关；5月30日，沪市成交金额高达2757亿元，这是今年沪市单日成交最大的一天，也是目前为止的历史最高纪录。

　　二是大盘股换手高过小盘股。沪深股市历史上一直崇尚“弃大炒小”的观念，但这两年牛市里却频频发生“大象跳集体舞”的壮观局面。如中国石化2007年的换手率接近400%，工商银行2007年的换手率高达660%，中国银行换手率更是达到981%，中国人寿换手率654%，中信银行换手率664%，交通银行换手率520%；深市的“大块头”同样呈现高换手，鞍钢股份2007年换手率为689%，万科A换手率426%，五粮液换手率728%。而小盘股方面，沪市的袖珍股SST湖科，2007年的换手率也不过只有444%。

　　纵观全年行情，股指在加速上行同时，剧烈震荡频频出现，与此同时，投资者风险教育几乎贯穿始终，“2.27”、“5.30”、“9.11”、“11.8”成为投资者心中深刻的记忆。诚然，在股市连续出现大幅上涨的情况下，监管层强调投资者风险教育，对于夯实牛市基础，延长牛市的运行周期显然大有裨益。

　　两市全年成交额超过50万亿

　　刚刚落下帷幕的2007年证券市场注定成为券商的一段流金岁月。根据Wind资讯统计，2007年全年两市股票基金权证成交金额达到53.4万亿，按照双边0.1%的佣金费率计算，仅经纪业务这一块给券商带来的收入就达到了1068亿元。

　　今年两市的年度成交金额几乎超出所有人的预期，今年股票基金的成交金额接近去年的5倍。根据Wind资讯统计，今年两市股票基金成交金额为45.65万亿，而去年的市场虽然已经牛气冲天，股票基金成交金额却仅为9.25万亿，今年是去年的4.93倍。今年的权证成交金额也达到7.7万亿，券商在权证交易和权证创设方面都取得了可观的利润。全年成交53.4万亿，对应的日均成交金额为2000亿，这意味着券商每个交易日可以收取4个亿的佣金。

　　12月份两市成交金额随着股市回暖逐步放大，该月股票基金权证成交金额达到3.09万亿，相比11月有所增加。11月两市成交金额曾大幅减少为3.02万亿，创下股市下半年成交金额的新低，曾一度引起市场关于券商股估值的担忧。

　　今年两市的成交金额经历了大起大落，最高时的6月份达到7.4万亿，但经历了“5·30”以及10月下旬的大幅调整后，两市成交金额在11月和12月份回落到了年初的水平。国泰君安的证券信托行业研究员梁静认为，以11月份的交易量预期2008年未免过于悲观，在市场规模快速扩容、制度创新密集推出的背景下，证券市场的交易额仍能保持稳中有升，只要换手率保持在5倍左右的水平，股票交易额就不会下降，而2008年换手率5至6倍的水平仍然可以期待，再考虑到创新的推动，日均2000亿交易额应该不是乐观的估计。

　　大河有水小河满，在行业向好的大背景下，各大券商都取得了可观的经纪业务收入。按照中国证券业协会今年一季度归并口径来计算，中信、银河和国泰君安份额分别为7.81%、6.43%和5.89%，假设在保持市场占有率不变的情况下，中信证券全年的佣金收入就达到83.4亿元，银河证券的佣金收入为68.7亿元，国泰君安的佣金收入为62.7亿元。

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