股指缓推或因指数太高　期货公司称还有新低
　　呼声很高年内推出的股指延迟到明年的3月底至4月初。坊间传闻方案已经上报国务院，记者致电中金所相关负责人许先生，答复是"股指期货进展情况无法回答"。

　　12月17日，央行副行长吴晓灵指出，加大证券市场结构性调整力度，减少股价虚高。记者在采访中了解到，时间表延期，不排除更深层次调整股市，监管层在为股指期货的平稳推出创造更好的环境。

　　一系列的连锁反应正在悄然显现。

　　特别结算会员"难产"

　　股指期货的延期可以从中金所特别结算会员至今缺失中嗅出一些端倪。

　　尽管12月10日，第四批会员出炉，会员数量已经达到52家，但是中期期货高彦嵩认为还没有达到股指期货上市交易的要求，特别是有望拔得头筹的交通银行(15.00,0.08,0.54%,股票吧)和民生银行作为特别结算会员审批的姗姗来迟，需要扩容。

　　截稿时止，民生银行尚未提交特别会员的申请，民生银行相关人士明确告诉记者，"办法还没有下发，他们不知道需要上交什么样的申请材料"。

　　从记者了解到的有关情况分析，《商业银行从事期货保证金存管业务和期货结算业务管理办法》在短期内很难出台。其中的一个重要原因就是银监会与证监会对于《办法》中一些具体规定还存在分歧。民生银行人士告诉记者，"办法不出，就表明交易结算制度上还不够完善。"

　　"高点不会推股指期货"

　　股指期货延期推出成为现实，股指期货延期的目的是什么？中国证监会研究中心主任祁斌曾表示，"股市高点不会推股指期货"。

　　"如果股指期货在股指高位推出，机构们必将大肆做空权重股，从而让股指最大限度地从高位下落，这样他们利用做空机制，赚得双倍的利润。而与此同时，广大散户除了亏损或者割肉，没有别的选择。"高彦嵩预测。所以，尽管股指期货的各种条件都成熟，就是不能推出。

　　神华期货分析师宋蕊告诉记者，"从10月中旬以来，大盘权重一直在调整，而且还要继续调整下去"。中国太保17日发布公告称，网上网下共冻结资金逾2.8万亿元。"由此看整个市场资金还是比较宽松的。"

　　因此，股市中尚存泡沫的迹象。高彦嵩和宋蕊都不排除"利用股指期货延期从而进一步挤压泡沫，为其平稳推出创造更好的环境"的可能性。

　　什么时候才是股指期货平稳推出的最好时机呢？"什么时候大盘最后一次放量大跌，什么时候就是股指期货推出的时机。"宋蕊表示。

　　"此时公布股指期货推出的消息，机构无法大幅度做空，因为空方的力量已经消耗殆尽，无法再次组织大规模的空头部队大肆做空。"一位不具名人士指出，此时管理层不失时机地宣布推出股指期货，将是比较平稳的。

　　"后市预计还有新低"

　　沪深300跌到4000点？

　　股指从6124.04高点最低下挫到了4778.73点，并且在5000点上下持续了两个多月的反复震荡。记者多方采访后得出的结论是，"市场调整尚未结束，后市预计还有新低"。

　　记者注意到，每次股指期货推出预期的传播都是大盘权重股新一轮暴涨之时。"这也就不难理解为什么近期大盘权重股纷纷下挫"，沪深大盘呈现缩量探底的格局，民族证券徐一钉认为，正是机构嗅出了股指期货延期的"味道"，基金重仓持有的包括银行地产股在内的权重指标股等在主动减仓。那么到什么时候才是筑底的点位？

　　高彦嵩把沪深300需要调整的区间定位在4200点~4500点之内；神华期货宋蕊预测的点位更低，她指着300现指周线图说，"沪深300从最高的5891点回调到黄金分割点的位置非常有可能，即4000点左右"。据《华夏时报》

　　机构本周操作建议：吸纳、介入

　　-瑞银投资：震荡后将继续上扬

　　走势预测在股指三连阳后，有进入小级别调整的可能。建议以沪指5086.7为参照点，后市如回压击破此点则短多盘应考虑是否能够承受短期风险。

　　原因分析上周五股指未受调息影响低开冲高，权重股表现稳定，较好地维护了市场重心。场内暖风拂面，资金做多信心较坚定，个股表现积极，交投状况大为改观。因此即使有调整，级次也不会有多大，预计股指略作震荡仍将继续上扬。

　　操作策略鉴于政策面与资金面暂时无忧，可继续逢低买入优质个股。

　　-北京首放：将冲击5200点阻力区

　　走势预测预计本周初大盘将继续震荡上涨，并且冲击5200点的关键阻力区域。沪指波动范围在5000~5500点。

　　原因分析近期一系列中短期利空因素逐步被市场消化，大盘的筑底阶段接近尾声。下周即将再次冲击5200点区域，如果有效突破，将宣布新一轮行情正式展开，即使冲高回落，也只是延长一下震荡筑底时间，今年底或明年初展开新行情，下周可能是布局明年行情的最后机会。

　　操作策略前期涨幅较大的题材股面临短线获利盘的压力，主力短线洗筹放慢上涨速度。积极逢低吸纳底部启动的个股。

　　-广州万隆：下跌就是买入时机

　　走势预测就两周左右来看，大盘应该是不断上升，并且有可能冲击5400点的重要关口。就两三天来看，指数从技术面分析是有洗盘的要求。后市有望上试5200~5400点区域。

　　原因分析随着指数的连续大涨，上方近一个月来从未突破的30日均线攻破，大盘能否实现真正的反转就要看60日均线5380点近期能否被攻破。60日均线之战将是关键之战。"高收益、高分配"的牛市红利行情有望在春季的年报公布期内得到展现。

　　操作策略涉农行业、酒类、医药、零售、科技等个股具备交易性机会，可择机逢低介入，短期运作。

　　-万国测评：股指将继续平稳运行

　　走势预测本周将是2007年最后一个完整的交易周，短期消息面将保持平静，股指运行有望平稳。

　　原因分析央行加息未引发市场的恐慌性抛盘，相反两市个股行情显得极为活跃，题材类个股相对强势。综合来看，市场的做多氛围正逐步回升，但值得注意的是银行、地产在经过超跌反弹之后，上周五表现明显落后于大盘，金融地产板块能否有效企稳将关系到今后一阶段股指的最终运行方向。

　　操作策略可继续关注中小市值品种及消费类个股。

　　据《深圳商报》

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