推出股指期货坚持三大策略
　　中国金融交易所总经理朱玉辰在出席“第三届中国(深圳)国际期货大会”时表示，的推出得到了社会的普遍关注，遗憾的是目前股指期货的准备工作还在进行之中。

　　他说，国内还从来没有一个产品在推出之前得到这么广泛深入的讨论和关注，在股指期货筹备推出的过程中，中金所始终把投资者教育工作放在重中之重的位置，随着投资者教育的深入，目前市场对股指期货的认识也越来越清晰。他指出，股指期货的推出要坚持高门槛、严监管、紧运行三大策略。

　　朱玉辰说，股指期货是股票现货市场的一种完善机制，是防范和化解现货市场系统性风险的有效工具。对此，市场已经形成共识。但是目前仍存有几个误区：

　　一是把股指期货的作用格外放大。把股指期货推出和股价波动、大盘波动紧紧联系在一起，这是把股指期货的作用神话了或者是妖魔化了。朱玉辰说，其实股指期货就是现货市场的补充和完善，它没有那么大的力量，希望大家能以平常心态静静等待这个产品的问世。他举例说，其他国家和地区的发展经验也都证明股指期货市场的发展是一个渐进的过程，刚开始交易量会很小，不会对股价产生大的影响，也不会对现货市场带来太大的影响。

　　二是担心指数本身被操纵。朱玉辰说，沪深300期指合约的设计充分考虑到了抗操纵性，相关测算也表明，沪深300是一个抗操作性最好的品种，对此不必有过多的担忧。

　　三是担心期指会成为第二个权证。朱玉辰说，股指期货的机理跟权证完全不一样。简单讲，权证是一个现货，股指期货是期货，有充分的套利机制。大家想象产品的时候应更多地把股指期货向ETF去想，而不是更多地想象为权证。

　　四是把股指期货跟做空机制联系起来。事实上，世界上有37个国家和地区推出股指期货，其中有18个国家和地区在推出时没有做空机制，推出后，市场效率并没有受到多大影响。融资融券并不是推出股指期货的前提条件。商品期货也没有相应的做空机制，但商品期货运行也是平稳的，所以他认为，这一点大家不必多虑。

　　五是把股指期货当成一个有巨大机会的品种而盲目炒新。他说，“炒新”是我们这个市场很大的特点，股指期货跟别的产品不一样，这个先抢新很可能先得利益，也很可能先尝试风险，等市场走稳后再进行参与，可能更加理性。他认为，对股指期货这个产品要一看、二慢、三参与，不要急于抢头一班车，并不是先尝试就能先得利。

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