西部证券

　　基金力量的飞速壮大决定了优质蓝筹的长牛走势难改，投资者应积极把握蓝筹股的运行节奏，挖掘价值低估的行业龙头。可关注(000778)：公司的核心技术是离心浇铸技术，公司依托这一技术开发了离心浇铸＋挤压成型工艺生产的钢管，目前新产品有高合金钢管和双金属复合管。2007年1万吨产能的生产线将建成投产。公司新产品具有明显的成本优势，具有较强的竞争实力。公司新产品的市场空间广阔，这将成为公司未来业绩增长的亮点和着力点。

　　投资亮点：

　　1、公司是世界铸 管龙头，目前离心球墨铸铁管产能120万吨，球墨铸铁管生产、技术、产品居世界领先水平，国内市场占有率约为40%，出口比例达30%，产品行销60个国家和地区。球墨铸铁管是给排水管道的最佳选择之一，发达国家已经普遍采用，离心球墨铸铁管产品技术质量和生产规模世界领先，广泛用于城镇供水输气，属于为城镇基础服务的行业。"十一五"期间水务市场的新增投资额据估计将达到1万亿人民币左右，这将对铸管产品提供巨大的市场需求潜力，同时公司积极开展对外合作扩大国际市场销售，内需和出口将拉动铸管产品销售增长。

　　2主营业务结构清晰，自上市以来，公司在原有钢铁业务基础上积极发展球墨铸铁管业务。目前，公司的球墨铸铁管生产技术、质量居世界领先水平，产品生产规模居世界第二、国内第一，国内市场占有率为40%。公司“离心+挤压”钢管工艺的突破和国内高合金管材的需求在时间上很好的契合起来。新工艺的产品和传统工艺相比，可节约成本约30%，在合金金属价格高涨的背景下，新工艺的吸引力更加突出。此外公司在双金属复合管和高合金钢管方面也取得阶段性成果，目前公司投建的离心铸钢管工艺装备技术开发项目已基本具备生产条件.未来业绩增长可以预期.

　　综合来看，自上市以来，新兴铸管的经营比较扎实和稳定。“钢铁+球墨铸铁管+新产品”的产品结构为公司长期发展提供保证，未来，公司通过新产品的市场开拓，盈利增长点将逐步由球墨铸铁管转移到双金属复合管和高合金管上来。目前国内还存在一些中小球墨铸管公司，我们认为，未来公司不排除通过收购、重组等方式整合国内其他球墨铸铁管公司，维持对公司的“买入”评级。

　　二级市场该股：前十大流通股东全为机构投资者，并且市场给予公司很高的关注，近期调整较为充分，温和放量换手积极，建议关注。