发表日期
2007-12-10
今日焦点：大型中资银行股具长线吸纳价值
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今日焦点：大型中资银行股具长线吸纳价值
上周中央经济工作会议结论明年货币政府从紧，中国人民银行迅即在上周末宣布，从2007年12月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点至14.5%，是次调整属年内第9度调升，惟上调幅度较年内其余增幅高一倍，最主要目的应是表达对宏调的决心，可是今早对整体中港股市影响只属温和，其中国内股市及个别中资股及中资银行股更不跌反升。人行调升存款准备金率，主要目的是回收市场过多的流动性。
从基本分析，由于存款准备金利率较超额存款准备金利率为高，年内人行把存款准备金率之调升反令早前备有超额存款准备金的大型国有银行收益增加。由于早前超额存款准备金之余额被存款准备金率之接连调升而大为消耗，预计大型国有银行未来或把部份债券投资变卖以补充维持一定超额存款准备金，银行整体收益或被债息相应调升所缓冲。
整体而言，上调存款准备金对较小型银行的借贷能力有较大影响，或间接令贷存比率较低的大型国有银行提供扩张机会，三大国有银行(工行(1398)、中行(3988)及建行(939)均属长线吸纳之选。
上周中央经济工作会议结论明年货币政府从紧，中国人民银行迅即在上周末宣布，从2007年12月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点至14.5%，是次调整属年内第9度调升，惟上调幅度较年内其余增幅高一倍，最主要目的应是表达对宏调的决心，可是今早对整体中港股市影响只属温和，其中国内股市及个别中资股及中资银行股更不跌反升。人行调升存款准备金率，主要目的是回收市场过多的流动性。
从基本分析，由于存款准备金利率较超额存款准备金利率为高，年内人行把存款准备金率之调升反令早前备有超额存款准备金的大型国有银行收益增加。由于早前超额存款准备金之余额被存款准备金率之接连调升而大为消耗，预计大型国有银行未来或把部份债券投资变卖以补充维持一定超额存款准备金，银行整体收益或被债息相应调升所缓冲。
整体而言，上调存款准备金对较小型银行的借贷能力有较大影响，或间接令贷存比率较低的大型国有银行提供扩张机会，三大国有银行(工行(1398)、中行(3988)及建行(939)均属长线吸纳之选。
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